Прямое владение активом
Владение самим активом вместо акций: право, ограничения, налоги, страхование, эксплуатация и ликвидность.
Структура меняет риск даже при том же активе
Сравнивайте прямое владение, акции, SPV, JV, долг и долгосрочные договорные структуры. Итоговый выбор требует юридической и налоговой проверки конкретной сделки.
Покупка акций компании
Вы покупаете юрлицо с его историей и обязательствами; ключевы долг, налоги, договоры и споры.
SPV
SPV может отделить актив, учёт и риск, но эффект зависит от управления, договоров и налогов.
Совместное предприятие JV
Заранее определите капитал, управление, контроль, распределение прибыли/убытка, дефолт, deadlock и выход партнёра.
Долг и обеспеченное финансирование
Риск кредитора отличается от риска собственника: обеспечение, приоритет, ковенанты, DSCR, срок и взыскание критичны.
Совместные инвестиции
Совместное вложение требует правил управления, комиссий, информации, голосования, допфинансирования и передачи долей.
Build-to-Suit и длинная аренда
Актив строится под конкретного пользователя; важны кредит арендатора, срок, спецификация, изменения и стоимость повторной сдачи.
Продажа с обратной арендой
Оператор продаёт актив и остаётся арендатором; разделяйте качество недвижимости и кредит арендатора, проверяйте аренду, срок и альтернативный спрос.
Обеспечение, escrow и предварительные условия
Риск исполнения можно снижать предварительными условиями, escrow, залогами и гарантиями при юридической допустимости.
Права выхода и передача
Механизм выхода проектируется до входа: преимущественное право, tag/drag, оценка доли, уведомление, допустимые покупатели и погашение долга.
🔥