الملكية المباشرة للأصل
تملك الأصل نفسه بدلاً من أسهم كيان. ركز على الملكية والقيود والضرائب والتأمين والتشغيل وقابلية البيع.
هيكل الصفقة يغيّر المخاطر حتى لو لم يتغير الأصل
استخدم هذا الدليل لمقارنة الملكية المباشرة وشراء الأسهم والـSPV والشراكات والدين والعقود طويلة الأجل. الاختيار النهائي يحتاج مراجعة قانونية وضريبية حسب المستثمر والصفقة.
شراء أسهم شركة
تشتري الكيان بما له وما عليه؛ لذلك تصبح الديون والضرائب والعقود والقضايا والالتزامات السابقة جزءاً من الفحص.
شركة غرض خاص SPV
كيان مخصص لأصل أو صفقة يساعد على فصل المخاطر والحسابات والملكية، لكن فائدته تعتمد على الحوكمة والعقود والضرائب وليس الاسم وحده.
الشراكة والمشروع المشترك JV
حدد من يضع رأس المال ومن يدير ومن يملك القرار وكيف توزع الأرباح والخسائر، وماذا يحدث عند التعثر أو الخلاف أو رغبة أحد الشركاء بالخروج.
الدين والتمويل المضمون
العائد للمستثمر الدائن يختلف عن المالك. افحص الضمان، الأولوية، التعهدات، DSCR، آجال السداد وما يحدث إذا لم تكفِ التدفقات.
الاستثمار المشترك
تجميع مستثمرين في أصل واحد يحتاج قواعد واضحة للحوكمة والرسوم وحقوق المعلومات والتصويت والتمويل الإضافي وآلية بيع الحصص.
Build-to-Suit والإيجار طويل الأجل
يُبنى الأصل لمستخدم محدد؛ جودة المستأجر ومدة العقد والمواصفات والتعديلات وتكلفة إعادة الاستخدام عند خروجه تحدد المخاطرة.
البيع وإعادة الاستئجار
يبيع المشغل الأصل ويبقى مستأجراً. افصل جودة العقار عن جودة التزام المستأجر، وافحص الإيجار ومدته والضمانات وقدرة الأصل على جذب مستخدم بديل.
الضمانات وEscrow
يمكن خفض مخاطر التنفيذ عبر شروط سابقة للإغلاق، حساب ضمان، رهون أو كفالات عندما تكون مناسبة قانونياً؛ يجب صياغتها ومراجعتها مع مختص.
حقوق الخروج وانتقال الملكية
ضع آلية البيع قبل الدخول: حق الأولوية، tag/drag عند الشركات، تقييم الحصة، آجال الإشعار، المشتري المسموح، وتسوية الدين والالتزامات قبل توزيع حصيلة الخروج.