1. 定义决策问题
先区分行业研究、具体项目还是组合配置，防止一般分析直接变成购买建议。
研究如何构建
2. 收集一手证据
尽可能从政府机构、登记系统或原始文件开始，并记录数据期间和核验日期。
3. 区分数据与假设
已核验事实、市场数据和规划假设明确分开，证据权重不同。
4. 建立项目经济模型
收入、成本、CAPEX、OPEX、营运资金、融资和税务从真实运营单位出发。
5. 情景与压力测试
Base、Conservative、Upside，并在相关时对价格、销量、成本、延误和汇率施加冲击。
6. 尽职调查
关键假设用合同、登记、许可、报价及交易需要的法律/技术审查替代。
7. 决策门槛
Opportunity、Risk、Data Confidence、流动性和退出分别审查，不使用单一“魔法分数”。
8. 复核与更新
研究定期复核并在重大变化后更新；发现错误从源记录本身纠正。
来源层级
进入来源登记或使用 HTTPS 链接并不自动获得 A 级。必须核验原始机构、指标、日期及其对具体项目的适用性；行业统计本身不能证明项目价格或收益。
| 等级 | 含义 | 决策用途 |
|---|---|---|
| A | 官方/一手且可审计来源 | 作为参考事实使用，并显示期间和核验日期。 |
| B | 有文件支持的市场数据或可复现方法 | 作为背景或基准使用，并说明方法和限制。 |
| C | 已声明的规划假设，必须由交易证据替代 | 仅用于情景并进行压力测试。 |
| D | 未核验；不得进入决策输出 | 在获得可核验来源或文件前排除。 |
更正政策
数字变化或发现错误时，从源记录本身更正，不在展示界面中掩盖。期间和复核日期保持可见，避免历史数据被误解为实时数据。
复核周期
研究最长120天复核一次，重大变化立即复核；基准数据跟随官方发布周期。
专业专项复核按实际交易性质决定，不会因本指南存在就视为已完成。